• 饮食-热门标签-华商生活 2019-04-24
  • 北京现代ENCINO领衔 老爸心仪座驾推荐 2019-04-24
  • 西部网(陕西新闻网)www.cnwest.com 2019-04-18
  • 盐背夫—巴盐古道上的精神化石文章中国国家地理网 2019-04-15
  • 军中“花木兰”尹璐:驰骋信息战场,拨开联合制胜 “迷雾” 2019-04-14
  • 紫光阁中共中央国家机关工作委员会 2019-04-14
  • 美国贸易代表说希望5月完成更新北美自贸协定谈判 2019-04-14
  • 全面准确宣讲党的十九大精神增强宣讲活动针对性和实效性 2019-04-14
  • 守住青山不放松 护好绿水不辞难——在渝全国人大代表聚焦“共抓大保护、不搞大开发”专题调研记略 2019-04-11
  • 谁是女排最大核心?国际排联给出答案 她当选不意外 2019-04-11
  • 科技点亮生活之美 实拍全新一代奥迪A8L 2019-04-09
  • 微软被曝正在研发零售店中的免结账技术,挑战亚马逊无人商店 2019-04-09
  • 山东省滨州市中级人民法院这公章不会是真的吧? 2019-03-20
  • 电梯安全主体责任更明确 2019-03-20
  • 民俗专家谈端午与新疆渊源 2019-03-20
  • 一波中特不夸张:市场资讯

    李小加:应允许国际投资者参与科创板

    一码一波中特 www.dh-yl.com 作者 徐昭


      全国政协委员、香港交易所集团行政总裁李小加6日在接受中国证券报记者采访时表示,短期内,通过沪港通引入国际投资者可以让科创板取得更大成功;长期来看,应把科创板的注册制试点扩大,全面推行市场化发行,理顺机制,让资本市场更有效地服务实体经济。

      “随着科创板主要规则的正式公布,中国资本市场进一步深化改革的号角已经吹响?!崩钚〖颖硎?,在万众期待的科创板列车即将启程之即,想提两点建议:一是允许国际投资者通过沪港通参与科创板发行,使其更加市场化和国际化;二是着手制定一个适应不同类型企业上市发行的客观清晰的“列车时刻表”,逐步全面落实注册制。这两个建议均围绕科创板背后的两大核心目标展开:上市实现注册制,发行实现市场化。

      李小加建议,允许国际投资者通过沪港通参与科创板一级市场发行与二级市场交易。这在沪港通现有制度下完全可行,只需将科创板纳入沪股通标的范畴,同时开通大宗交易机制。目前来看,实现这一建议应无较大制度障碍。

      “更多国际投资者的参与有助于丰富投资者构成和流动性,从而提升科创板的市场化与国际化水平?!崩钚〖铀?。

      李小加还建议,着手制定针对不同类型企业发行上市的“列车时刻表”,系统性地全面落实注册制。

      具体而言,李小加认为,可以把上市融资分成两个过程:存量股份挂牌(“进站”)和公开发行新股(“出站”)。最终目标是要“进站”实行注册制与“出站”实行市场化。从操作层面看,这个“列车时刻表”应该包括以下主要内容。

      一是在“进站”时,监管者不再对盈利前景等主观判断项进行实质审核,所有达标企业均有资格“进站”挂牌等候发车。等候期间需要持续满足信息披露及相关合规要求,如果违反信息披露或合规要求,将自动延长待发期或取消“发车”资格。一旦发现造假者,将予以高额??畹妊铣?,利用??钌枇⒋蠖钣薪本俦ɑ?,鼓励律师、会计师等参与打假。

      二是根据不同企业类型和投资者风险接受程度对市场进行分层,设定各自客观清晰透明的“出站”标准,然后让挂牌公司根据自身情况进入不同“站台”候发。

      三是清晰列出不同“站台”的“列车”等候“出站”的时间。例如,“高铁”候车期为6个月,“特快”为12个月,“直快”为两年,“慢车”为3年。公司在候发期间,如果情形发生变化,必须转入其他“站台”。

      四是每家公司的“出站”时间一到,即可随时决定“出站”(公开发行),发行完全市场化,由市场估值,不限窗口,放宽增发。为了防范风险,改革初期可在“出站口”设定不同的投资者适当性门槛。

      五是为满足不同类型公司的多元需求,“列车时刻表”也可在站内“候车”期间匹配不同的存量股份交易及融资安排。例如,某些公司的股份只能在高净值客户中转让,某些可以连续交易,某些可以通过撮合转让等制度安排。

      “如此一来,企业和投资者都可以对新股发行窗口有明确预期,大大减少突击造假的动力,投资者看到新股陆续到来,不再扎推抢购,交易所可以专注监管上市公司的信息披露,证监会可以集中精力打击证券市场的违规违法行为?!崩钚〖颖硎?,长期坚持下去,市场各方就会逐步尽职归位,投资者也会形成买者自负的理性投资意识。


    中国证券报

    反馈及建议
  • 饮食-热门标签-华商生活 2019-04-24
  • 北京现代ENCINO领衔 老爸心仪座驾推荐 2019-04-24
  • 西部网(陕西新闻网)www.cnwest.com 2019-04-18
  • 盐背夫—巴盐古道上的精神化石文章中国国家地理网 2019-04-15
  • 军中“花木兰”尹璐:驰骋信息战场,拨开联合制胜 “迷雾” 2019-04-14
  • 紫光阁中共中央国家机关工作委员会 2019-04-14
  • 美国贸易代表说希望5月完成更新北美自贸协定谈判 2019-04-14
  • 全面准确宣讲党的十九大精神增强宣讲活动针对性和实效性 2019-04-14
  • 守住青山不放松 护好绿水不辞难——在渝全国人大代表聚焦“共抓大保护、不搞大开发”专题调研记略 2019-04-11
  • 谁是女排最大核心?国际排联给出答案 她当选不意外 2019-04-11
  • 科技点亮生活之美 实拍全新一代奥迪A8L 2019-04-09
  • 微软被曝正在研发零售店中的免结账技术,挑战亚马逊无人商店 2019-04-09
  • 山东省滨州市中级人民法院这公章不会是真的吧? 2019-03-20
  • 电梯安全主体责任更明确 2019-03-20
  • 民俗专家谈端午与新疆渊源 2019-03-20
  • 真钱扎金花 老时时彩20110701 双色球750期分布图 中国体育彩票官网31选7 重庆福彩欢乐生肖走势图 江西多乐彩14号走势图 pk10赛车交流群 超级大乐透玩法示意图 重庆福利彩票官网招聘信息 七星彩查询 秒速时时彩开好规律 pk10职业刷流水玩法 重庆时时彩现场开奖 十一运夺金走势图爱彩乐 三分彩是真的假的 快3直播